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对话杨成金:交易中最致命的风险是不能控制自己

 对话杨成金:交易中最致命的风险是不能控制自己 操盘日记

杨成金

42 岁,山东邹平县人,做过股票、权证和外盘,拥有 10 年期货交易经验,专职交易者,手工交易,以技术分析为主。在得第八届 " 蓝海密剑 " 中国对冲基金公开赛上,荣获晋衔奖和 " 大校 " 军衔。

精彩观点:

出场点、入场点确实很重要,但最重要的是方向和仓位与行情节奏的配合是否合适。

最不值钱的就是机会,机会有大有小,更重要的是每个人的内心容量、格局和交易能力。

每个人的能力像勺子、胸怀像水桶,能力有高低、容量有大小、境界有高低,能从市场上汲取多少水、容量上能保留多少、交易生涯的状态和寿命怎么样,这都不是简单外因能升华的。

今天是 "9.18",要是万一历史需要,国家民簇需要我热血捐躯,我必定心甘情愿而不需要后世记住或膜拜。

交易不是人生的全部,无论再怎么热爱交易,作为一个男人、丈夫、父亲,都应该关爱家庭、陪孩子成长,而这些对于交易者来说就是加油站。

资金量达到一定程度前谈风险控制有点形而上学,几万块的帐户谈风险控制实在是有点把简单的事情做复杂了。

交易中没有真正的风险,唯一的风险就是自己不能控制自己,这才是致命的。

自我失控,既不能尽可能的客观判断行情、体会多空强弱,也不能踏好行情节奏做好交易上的开加减平,一旦失误自我懊悔沾上身,自我毁灭就不会远了。

交易之美,有时候会超越一时得失,甚至是与生命的美丽、文化的沉积相通的。

爆仓的次数我不记得有多少次了,幸运的是那些年本来就没什么钱,即使破产也没什么大不了的。

准备再充分再全面也只属于有限的范畴,市场是客观发生的,以个人、团队或既定程序的有限性去应对客观的无限性,这本身就只能是一个概率,所以,交易没有圣杯。

交易最终的宿命都是一样的,以有限应对无限,结果可想而知。我们做交易就是在做明知不可为而为之的事情,所以心不需要太大。

所谓能稳健盈利,我的理解是行情的一圈轮回下来,整体上是赚得多还是亏得多,赚得多就叫稳健。

赚得时候敢于使劲赚,亏得时候敢于少参与,这就是稳健管控风险。

交易场上要想活得长久,一定不能意气用事。

期权与期货的本质一样,这种杠杆交易的本质并没有太多改变,人性参与的本性并没有变化。

我不是很看好原油期货。

只要人性存在,交易就不会停止,所以不必有那种焦躁和 " 这次不赚就没机会赚钱 " 的臆想。

团队协同作战,作为一种客观存在的事物,当然具备明显的优势,比如执行交易信号在团队面前变得特别容易,但团队作战也不可避免的丧失了主观交易上的人性之花。

奇迹更多的发生在偏主观的交易者身上,这是人性之花,是人性的信念之力,这与人类的爱一样,无处不在,时常创造奇迹。

交易就是一个在社会、世界中不断认识自己、不断改变自己、不断完善自己、不断推动自己的体验过程。

市场变化跟自然世界、社会进化一样,都是一直不停歇的,随波逐流、在变化中适应变化并进化自己的思想精神逻辑,这正是人生一切行为的抽象总结所在。

想要长期稳定盈利必须不断挑战自己的各种极限,不断提升自己的人生境界才有这个可能性。

做好自己最重要,适合自己的就是最好的。交易之道,万法归心,用主观的努力尽量去做客观的事情。

七禾网 1、杨成金先生您好,感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话。您曾是一名工程师,是怎样的机缘巧合,让您接触到期货,并选择这条路?

杨成金:跟大多数人一样,我也是被电话邀约才知道有商品期货交易这样的市场。那是 2007 年,最初只是好奇,年轻不服输的脾性让我进入市场,工作之余参与小额期货交易,也算是 " 误入歧途 "。2009 年初,由于各种原因我离职了,挟带 20 万资金开始流浪江湖,快意行走、大江南北、爱恨情仇、跌宕起伏,对人生的感悟丰富了很多,也彻底重塑了自己。

七禾网 2、在期货交易上,您以波段交易为主,那么您一般抓取多长时间、多大幅度的波段?一笔单子进场后,持仓时间的长短主要依据哪些方面来判断?平均来看,一笔单子持仓多长时间?

杨成金:波段的时间不好具体说,因为行情不会以我们个人的意志转移,跟着走就是了,一般 20%~50% 幅度的行情就算非常好的波段了,总会多多少少赚到一点。持仓时间也很难固定,还是要看行情级别和节奏,有的几天、有的当天、有的几周。

七禾网 3、交易中的出入场点也很重要,若抓到好的入场点和出场点,就可以吃到一整段行情。请问,您如何设置入场点和出场点?为什么最想赚趋势波段中间段的资金?

杨成金:出场点、入场点确实很重要不是最重要的,最重要的是方向和仓位与行情节奏的配合是否合适。

我没有既定的规矩,一般来讲震荡一段时间后就会出方向,通过均线的走向应该能看得出来,这时间就是缓慢进场的时机,一段行情走出 30%、50% 甚至更大的幅度的时候往往已经获利颇丰,随便出场都是合适的。

波段中间的一段最为肥美,也最容易赚,可以适当放大仓位,持仓心理上也没有太大压力。

七禾网 4、您目前主要交易哪些品种?有些人认为,手工交易由于精力、专业程度等原因,应该只交易一个或者一类品种,您是否认同这样的观点?

杨成金:目前,我主要关注有色中的沪铝、黑色中的螺纹钢和焦炭。每个人的精力、性格、脾性不一样,对于专注品种的多少,我没有什么偏见。

七禾网 5、从七月起,黑色系悄然走强,螺纹从 3000 头也不回的冲上 4000,创下 2013 年以来的新高,您是否有抓住这波行情?有一些投资者因为没有做到着急追高,您觉得螺纹在当前点位下还能追高吗?

杨成金:6 月 20 日开始的这一波行情,老实说我是抓住了,但没赚太多钱,主要原因是分心做别的事情去了。技术上看,很大级别的调整已经开始,具体下次做多机会在哪儿、这次调整是否可以做空,都需要进一步观察,按照各自的系统信号做应该会有不错的收益。

七禾网 6、有投资者认为期货市场中最不值钱的就是机会,只要本金在,机会到处都有。您怎么看待这样的观点?

杨成金:对的,最不值钱的就是机会,机会有大有小,更重要的是每个人的内心容量、格局和交易能力。没有参与的机会一文不值、有本钱但做了交易能力之外的交易机会也难免落个 " 白折腾 "、有本钱做了过于频繁和小幅度的机会也不是很合算。

其实每个人的能力像勺子、胸怀像水桶,能力有高低、容量有大小、境界有高低,能从市场上汲取多少水、容量上能保留多少、交易生涯的状态和寿命怎么样,这都不是简单外因能升华的。

七禾网 7、如果遇到您认为非常不错的的机会,您是否会下重注抓住它?还是保持谨慎小心的心态轻仓交易,宁可错过,也要保证本金安全最大化?

杨成金:会的。但是本金安全最大化与利润最大化,其实是一个概念。以攻为守,那一定是做对方向时的选择,以退为进一定是行情不利、钱不好赚的时候,不如多多保守本金来日赚钱行情来临能起步高一点。

七禾网 8、您目前拥有单边和震荡市的系统,请您分别介绍一下这两个系统的特点和核心,系统的盈利逻辑是什么?

杨成金:单边系统就是开仓获利后,准备好 " 最后的亏损 " 额度,浮盈加仓直到心理动荡;震荡市里,只要不碰触更高或更低层次的边界限制条件,大跌之后就可以买入,大涨之后要敢于卖出。但由于能力有限,执行中我只选择执行部分单边行情。其实行情阶段往往就偷懒休息了。

七禾网 9、您以技术分析为主要战术依据,但不拘泥于技术图表,那么您主要分析哪些指标、图形或量变?您觉得自己技术分析的最大特征是什么?

杨成金:均线、K 线、成交量就是最好的图表,有时候看看 MACD,这些都是一些基本的数学统计方法得到的数据,是很好的测量、记录工具。我觉得自己的技术分析跟大家相比毫无特别之处,或许非要说不同,可能我更自信一些,并把这种自信尽最大努力体现到账户仓位上。

七禾网 10、有人指出 " 深入基本面分析才是做好期货的关键 ",您怎么看待这样的观点?您如何看待基本面分析?在您的交易体系中,基本面分析占据着什么样的位置?

杨成金:我尽力持心中正,有时候人云亦云,而我不会对自己不理解、理解不到的信念妄加评论。整体上我是一个图表交易者,但又经常给关注的品种算命,也说不上自己是什么样或非要归到哪一类里面。就像今天是 "9.18",要是万一历史需要,国家民簇需要我热血捐躯,我必定心甘情愿而不需要后世记住或膜拜。人,总是相信自己愿意相信的东西,这本就无可厚非。事实上,我对于基本面分析和信息把握的能力很差,并且没有什么信念,连续几天买方力量强大,我就相信这是多头市场,大不了错了止损,又不是世界末日,确定性多一些就多开一点仓,否则就少一些。

七禾网 11、今年以来,商品期货整体一直处于大波动的震荡行情中。波段策略在近期的较多品种上容易被来回洗,趋势策略则因为有明确趋势的品种太少,也没有太好的表现。这期间,您的交易系统表现如何?在当前行情下,你是如何操作的?

杨成金:表现挺好,只是赚钱少,我的系统遇到震荡就举手投降,我会快速大幅度降低仓位。

在当前行情下,还是傻傻的交易,一样的追涨杀跌,只是无论怎么做,规模都只有原来的几十分之一,这种阶段过后才能允许放大仓位。

七禾网 12、从您账户 " 成金 " 的净值曲线图可以看出,近 2 个月的时间都在横盘震荡,这样对您的交易心态会不会产生影响?您会如何调整自己?

杨成金:没有感觉,我还是一如既往地一边感受市场一边审视自己的内心。6、7 月份这一波大行情我没有赚太多,这是一个失败,有主观原因也有客观原因,主要还是因为一些生活家庭上的原因不得不分心去做别的事情,这让我体验到了人生新感觉,或许这对于后续交易有潜在的正面影响。

该赚的钱、能赚的钱,自然能赚到手,不能的一定是有原因的。坦然、淡定,应该是人生从容态度。

七禾网 13、做交易最重要的点就是风险控制,这也是每个交易员最关心的问题,请问,在风险控制上您是如何做的?

杨成金:其实,资金量达到一定程度前谈风险控制有点形而上学,现在商品市场的容量很大,几百万甚至几千万在一个活跃品种里面算不了什么,几万块的帐户谈风险控制实在是有点把简单的事情做复杂了。

这里有一个基础问题,那就是我们的生活成本,一般人月生活成本在几千元不等,解决了吃饭问题后再谈交易中的风险控制就客观得多。否则,如果一天赚了几千几万或亏了几千几万,人的常规思维难免想到自己一个月也才几千的生活费用,就非常容易陷入患得患失的自我纠结中,这只是举个例子说交易中到处都存在心理情绪上的陷阱,无穷无尽。

其实,交易中没有真正的风险,唯一的风险就是自己不能控制自己,这才是致命的。自我失控,既不能尽可能的客观判断行情、体会多空强弱,也不能踏好行情节奏做好交易上的开加减平,一旦失误自我懊悔沾上身,自我毁灭就不会远了。

感觉不行了,就休息,没人笑话你,做交易的人从来就不应该在意这种世俗的虚无。

七禾网 14、您是手工交易者,并且性格豪放,脾气火爆,这样性格的是否会让您冲动性交易?如何做才能规避冲动性交易?

杨成金:以前冲动型交易比较多,现在看来那时候交易的不是行情而是自己的 " 想当然 "。现在也会有冲动交易,只是比较少,至少要有大的转折性行情才值得这样做,资金大一些会好很多,就不急于想赚钱让情绪走入死胡同难于自我调整。

这个世界是很美妙的,但必须要有足够的耐心、热情、智慧、好奇心等正面能量才能真正细心体会到,而交易也是其中事物。交易之美,有时候会超越一时得失,甚至是与生命的美丽、文化的沉积相通的。

七禾网 15、在期货市场摸爬滚打多年的投资者,大部分都经历过大赚大亏,请您谈谈您最难忘的大赚和大亏经历,从中收获了哪些经验总结?之后是如何做资金管理的?

杨成金:爆仓的次数我不记得有多少次了,幸运的是那些年本来就没什么钱,即使破产也没什么大不了的,本就小人物一个,别人不会借钱给我,我也不会借别人的钱,所以亏光一次又一次也只是亏钱而已,死不了人,对别人也没什么负面影响,没钱了就想办法做点别的工作,人是活的。

虽然有时候自作聪明,很不明智,但阶段性做点生产方面的工作心就踏实了,比如种地,我曾经为了炼心去乡下养植了一年多蘑菇,说好听是炼心,其实是生活所迫。人活着总要做些事情,既然钱都亏光了,还是要吃饭的,养蘑菇是我的一个进步,至少我从有赚有亏的交易工作升华到只赚不亏的种植工作上来了,目标都是为了赚钱谋生。

之后,我就想开了,做错方向的时候,一定是在亏钱的,想得开舍得下及时止损就行了,能克服自己的焦躁,更多的精气神集中在感受市场买卖力量的强弱变化上,恰当的时候赚一点属于自己的那一瓢水。

后来资金就超过 100 万了,再后来更多一些,情况就变得更容易一些了(或许我的性格和韬略更适合管理大一点的资金),总是以小的风险来交易波段行情,说也奇怪,认真对待风险的时候它还真就见不得光,也难得再有冲动重仓。

七禾网 16、有投资者表示,就算做好了十分的准备,期市还是有一百种犯错误的机会。您怎么看待这种观点?在 " 危机四伏 " 的期货市场,投资者该如何减少犯错?

杨成金:准备再充分再全面也只属于有限的范畴,市场是客观发生的(虽然参与的人都有主观性),下一个波动虽然只有三种可能(涨、跌、平),但发生之前是不确定的,而这属于客观自然的无限范畴。以个人、团队或既定程序的有限性去应对客观的无限性,这本身就只能是一个概率,一种对可能性事件的主观把握,而这很显然是不可能有完全的确定性存在的,所以,交易没有圣杯,至少我不认为有。

总之,少做就会少犯错。比如仓位要合适、对行情或趋势的认识要到位(尤其要考虑时间),正确仓单或正确观望时的耐心等待都是一种交易上的美德。

交易最终的宿命都是一样的,以有限应对无限,结果可想而知。我认为,我们做交易就是在做明知不可为而为之的事情,所以心不需要太大,对于贪婪,我实在找不到理由。

七禾网 17、您强调稳健盈利比什么都重要,那您觉得一名交易者要具备哪些能力才能稳定盈利?有盘手认为,稳定盈利是不存在的,您如何看待这样的观点?

杨成金:商品市场谁都能赚到钱,任谁开户进来随便开仓都能赚到钱,只是谁都一样要亏钱,到底是亏得多还是赚得多,要先确定一个时间段,然后这个问题才变得有意义。所谓能稳健盈利,我的理解是行情的一圈轮回下来,整体上是赚得多还是亏得多,赚得多就叫稳健,每个人或每种系统在市场面前总是有赚的阶段,同样也有亏的阶段,赚得时候尽可能多、快,亏得时候尽量以远远小于赚钱的速度和额度来亏,这就叫稳健了。

用大师的话说做趋势就是 " 抓住转折,创造利润,避开风险,就能赚钱 "。

我认为,古人讲究 " 格物 "、" 致知 ",这用来自我评估行情态势的谁知方法和技术水平是很贴切的。把大小多少高低上下有体系的认识到位,然后才有做对的可能行,所谓 " 知行合一 ",就是笼统地来讲人的一切社会行为,具体落实到交易这一行业上,就生动而丰富得多了。

赚得时候敢于使劲赚,亏得时候敢于少参与,这就是稳健管控风险,说稳定盈利也不为过,非要理解成单位时间内均匀赚钱,这就有点钻牛角尖了。

七禾网 18、做了这么多年的交易,您对期货市场必定有着自己的一番理解和看法,请您谈谈。

杨成金:是的,交易场上要想活得长久,一定不能意气用事,事实上也根本不需要这样,中华文明中的文化精髓或许就是道德经的总结和毛泽东思想的实践了。这些东西说玄妙就玄妙,那是因为不容易让人对它产生信仰;说简单就简单,少一些主观就很容易把握事物内在规律,做起事情来事半功倍,甚至有时候是胸有成竹。

现在看看,西游记中的 " 孙悟空 " 这名字,作者真是圣人一样,对后世的提点真的是用心良苦呀。

七禾网 19、除了交易期货,您也做过股票、权证、外盘等金融投资。分别表现如何?目前,您主要参与哪些市场的交易?分别的资金配置比例是多少?

杨成金:老实说,十年来,前面八九年都是一塌糊涂,整体上亏了不少钱、费了太多的时间和心力,跟所有的人一样都在苦苦经历,现在也只是多少有一点点开化罢了。

目前主要做沪铝和沪螺纹钢的主力合约,这几年中国的发展有目共睹,股票、商品、国债市场的容量都空前壮大,我所掌控的资金量很少,并未涉及到不同市场的配置问题,以后可能会,当下主要集中于商品交易。

七禾网 20、对于刚上市的豆粕和白糖期权,您有接触吗?原油期货也即将上市,很多人认为原油的活跃度、参与度都会比较不错,您有在原油期货上做一些准备吗?

杨成金:有过了解,但目前为止尚未交易过,归根结底期权与期货的本质一样,这种杠杆交易的本质并没有太多改变,人性参与的本性并没有变化,尤其对于趋势交易者来说更是这样。

我不是很看好原油期货,毕竟原油更多的是金融属性和中美金融博弈的工具之一,新世纪人类文明发展大提速,作为能源,原油其实是非常低级的,未来原油可能更多的是化工与材料基础原料。做商品交易,本质上是一种市场贸易。

七禾网 21、您从 2000 年开始做股票,至今已有 17 年,也历经了几轮牛熊,请问经历过牛市和股灾的您是否有总结一些经验,比如如何在股灾中避免亏损?如何在牛市中获取收益最大化?

杨成金:对于股票,前人总结得都很好了,我也只是再重复一下,牛市中要捂、熊市中要忍," 忍 " 字头上一把刀,忍的功夫浅就会多挨几刀,多经历几次而且死不了的人,都知道敬畏了。

对于期货,要充分考虑杠杆对交易的负面影响,市场从来没有停止过,而且今后只要人性存在,交易就不会停止,所以不必有那种焦躁和 " 这次不赚就没机会赚钱 " 的臆想。

三国演义中有一个诸葛亮,文韬武略、智慧境界、品质术数,那都是一流的,还有一个司马懿,孔明寿短、功败、功业后续无力,司马却寿终正寝、功业传承、后世子孙昌隆,最终统一天下,这些都是有内因的。此两人最大的不同就是一个忍字,耐心真的是一种美德,修行、修炼甚至闹革命、为人民服务这都是一种用心的社会实践,其中耐心的作用很多时候都是关键中的关键。

七禾网 22、在期货市场专业性越来越强的今天,个人投资者面临的压力和挑战越来越大,很多人认为只有团队协作交易,才有可能在市场中有所成绩。您怎么看待这种观点?对未来有着什么规划?

杨成金:团队协同作战,作为一种客观存在的事物,当然具备明显的优势,比如交易的客观执行上变得强而有力 ,对于系统的执行上很容易保持交易上的一贯性,执行交易信号在团队面前变得特别容易

同时,团队作战也不可避免的丧失了主观交易上的人性之花。有些所谓奇迹更多的发生在偏主观的交易者身上,这是人性之花,是人性的信念之力,这与人类的爱一样,无处不在,时常创造奇迹。

当然,我所说的一贯性并非团队或个人、主观交易或客观交易所专属。

我个人体会交易就是一个在社会、世界中不断认识自己、不断改变自己、不断完善自己、不断推动自己的体验过程,并没有非要怎么的过程。市场变化跟自然世界、社会进化一样,都是一直不停歇的,随波逐流、在变化中适应变化并进化自己的思想精神逻辑,这正是人生一切行为的抽象总结所在。

七禾网 23、您获得了第八届 " 蓝海密剑 " 中国对冲基金公开赛晋衔奖和 " 大校 " 军衔,请问您参与大赛的初衷是什么?除了成绩,您觉得自己还收获了什么?

杨成金:最初就是肤浅得认为自己与众不同,自己就注定是交易场上的王者,参赛就是展示自己并将历史记录下来。现在看来,人生之初,当真是天然、真切的可爱了。

最大的收获就是学会做事和为人,再大的难事也可以分解、剖析开来,用蚂蚁搬家的功夫由易到难、由小到大地坚持做下去。为人就要看对方想要什么,一切都是可以给予的,只要我有的或能做到的而你又想要的,有需要的我都可以克服世俗贪欲给予满足,凡事力所能及就会做得非常好了。

七禾网 24、在参与大赛的过程中,有哪些高手让您印象深刻?他们有哪些优点让您敬佩?对于他们的交易方法,您会学习或借鉴吗?

杨成金:付海棠先生、于忠先生,都是我的山东老乡,也是行业前辈,更是业绩出类拔萃的人,正因为他们都有自己独特的价值观、人生观,才在交易场上成就了不凡的战绩,这背后和内在的抽象因素值得每一个交易者学习和细细体味。

事实上,我大概正在走在众多成功前辈们 " 大道至简 " 和 " 大道无间 " 的行为之路上。

七禾网 25、蓝海密剑大赛参与者中,不乏 90 后,甚至 95 后的盘手,您对于 90 后步入期市有什么看法?对于这些 " 期市新鲜人 ",您有什么建议分享给他们?

杨成金:市场面前,我们每个人都是渺小而有限的,个人体会:想要长期稳定盈利必须不断挑战自己的各种极限,不断提升自己的人生境界才有这个可能性。

七禾网注:成绩代表过去,未来充满挑战!


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